Comparații de metode • Rovmentaix

Citirea bilanțului nu înseamnă un singur lucru. Un auditor, un analist de credit bancar și un administrator de IMM privesc același document din unghiuri complet diferite. Această pagină explică trei abordări accesibile unui nespecialist: analiza orizontală, analiza verticală și analiza prin indicatori de bază.

Metodă

Ce analizează

Când este utilă

Dificultate

Analiza orizontală

Evoluția în timp a aceluiași post bilanțier

Compararea a doi ani consecutivi

Accesibil

Analiza verticală

Structura internă a activului sau pasivului

Înțelegerea compoziției bilanțului

Accesibil

Indicatori de bază

Rapoarte între posturi pentru a evalua sănătatea financiară

Evaluare rapidă a lichidității și solvabilității

Intermediar

Analiza fluxurilor de trezorerie

Mișcarea efectivă a banilor, nu profitul contabil

Evaluarea capacității de plată reale

Avansat

01

Analiza orizontală

Compari același element pe mai mulți ani

Analiza orizontală înseamnă să alegi un post bilanțier, de exemplu „Total active circulante", și să urmărești cum a evoluat valoarea sa de la un exercițiu la altul. Este metoda cea mai directă și nu necesită cunoștințe contabile avansate.

Dacă activele circulante au crescut, fie firma are mai multe stocuri, fie are mai mulți bani în cont sau are creanțe mai mari față de clienți. Fiecare dintre aceste situații are o interpretare diferită. Creșterea stocurilor poate fi pozitivă (pregătire pentru o perioadă intensă) sau negativă (stocuri care nu se vând).

Exemplu practic

Dacă în exercițiul N-1 totalul activelor era 120.000 lei, iar în exercițiul N este 145.000 lei, creșterea absolută este de 25.000 lei. Procentual, este o creștere de aproximativ 20,8%. Analiza orizontală te ajută să pui această cifră în context față de evoluția datoriilor sau a capitalurilor proprii.

Persoană efectuând analiza orizontală a bilanțului cu documente pe masă

02

Analiza verticală

Privești structura internă la un moment dat

Analiza verticală înseamnă să calculezi ce pondere are fiecare element în totalul bilanțului. De exemplu, dacă activele imobilizate reprezintă 70% din totalul activelor, firma este puternic capitalizată în active fixe, ceea ce este tipic pentru industrii cu echipamente grele.

Dacă o firmă de servicii are 70% din active în imobilizări, aceasta poate ridica întrebări despre eficiența utilizării capitalului. Analiza verticală nu dă răspunsuri definitive. Ea generează întrebările corecte pe care le poți adresa contabilului.

Ce poți descoperi

Dacă creanțele față de clienți reprezintă 40% din active, iar industria în care activezi are un termen mediu de plată de 30 de zile, o pondere atât de mare poate semnala probleme de colectare. Analiza verticală te ajută să pui în perspectivă fiecare element.

Grafic circular reprezentând structura verticală a unui bilanț contabil pe ecranul unui laptop

03

Indicatori de bază

Rapoarte simple cu semnificație practică

Există câțiva indicatori calculabili direct din bilanțul simplificat care oferă o imagine rapidă a sănătății financiare. Nu trebuie să le calculezi pe toate. Cunoașterea a doi sau trei indicatori relevanți pentru tipul tău de afacere este suficientă pentru o evaluare de bază.

Active circulante / Datorii pe termen scurt

Lichiditate curentă

Un rezultat supraunitar sugerează că firma poate acoperi datoriile pe termen scurt din activele care se vor transforma în numerar în același orizont de timp.

Capitaluri proprii / Total activ

Rata autonomiei financiare

Arată ce proporție din active este finanțată din resurse proprii. Cu cât este mai mare, cu atât firma depinde mai puțin de creditori externi.

Total datorii / Total activ

Gradul de îndatorare

Complementul ratei autonomiei. Indică ce parte din active este finanțată prin datorii. Un grad ridicat poate semnala vulnerabilitate în perioade de criză.

Persoană vizualizând indicatori financiari pe o tabletă modernă, cu documente în fundal

Limite importante

Ce nu poate face analiza de bază

Nu înlocuiește contextul sectorial

Un grad de îndatorare de 70% poate fi normal într-un sector imobiliar și problematic într-o firmă de servicii. Fără comparație cu industria, indicatorii au valoare limitată.

Bilanțul nu arată calitatea activelor

Un stoc înregistrat în bilanț la valoarea de achiziție poate fi în realitate nevandabil. Bilanțul prezintă valori contabile, nu valori de piață sau de lichidare.

Profitul contabil nu este numerar

O firmă poate raporta profit și totuși să nu aibă lichiditate. Dacă profitul este blocat în creanțe neîncasate, situația operațională poate fi tensionată chiar cu bilanț aparent sănătos.